پر سودترین صنایع بورسی کدامند؟
نقدینه - بررسی عملکرد صنایع بورسی در هفت ماه ابتدایی امسال نشان می‌دهد اگرچه بخش عمده گروه‌های بازار سهام پس از بازگشایی بورس با رشد قابل توجه شاخص مواجه شدند، اما میزان بازدهی صنایع تفاوت چشمگیری داشته است؛ به طوری که کانی‌های غیرفلزی، زغال‌سنگ و دارویی‌ها در صدر جدول بازدهی قرار گرفتند.
به گزارش پایگاه خبری نقدینه ، در مقابل خودرو، حمل‌ونقل و محصولات کامپیوتری عملکرد ضعیف‌تری داشتند. در این میان، صنایع فولادی و پتروشیمی نیز پس از آسیب‌های جنگی با چالش بازسازی و بازگشت به ظرفیت تولید مواجه شدند و تغییر فرمول قیمت‌گذاری خوراک و فرآورده‌های نفتی چشم‌انداز سودآوری پالایشی‌ها را تحت تاثیر قرار داد.
بازار سهام در هفت ماه ابتدایی سال ۱۴۰۵ یکی از پراتفاق ترین دوره‌های خود را پشت سر گذاشت. جنگ، تعطیلی حدود ۸۰ روزه معاملات، بازگشایی تدریجی بازار از ۲۹ اردیبهشت، خسارت به برخی صنایع بزرگ، نوسانات نرخ ارز و تغییر سیاست‌های اقتصادی دولت، مجموعه عواملی بودند که مسیر حرکت صنایع بورسی را تحت تاثیر قرار دادند.
اگرچه در ظاهر رشد شاخص کل و افزایش قیمت سهام در بسیاری از گروه‌ها نشان دهنده بازگشت رونق به بازار سرمایه است اما بررسی جزئی تر عملکرد صنایع نشان می دهد این رشد به صورت یکسان میان گروه‌های مختلف توزیع نشده و برخی صنایع با وجود افزایش قیمت سهام همچنان با مشکلات عملیاتی و کاهش ظرفیت تولید روبه رو هستند.
کانی‌های غیرفلزی در صدر بازدهی صنایع
بررسی ها از عملکرد ۴۱ صنعت فعال بورس تهران در فاصله ۲۹ اردیبهشت تا ۲۹ مهر ۱۴۰۵، شاخص ۴۰ صنعت افزایش یافته و تنها یک صنعت با کاهش شاخص مواجه شده است. در این دوره، میانگین رشد شاخص صنایع به ۱۳۳ درصد رسید و ۲۰ صنعت عملکردی بالاتر از این میانگین ثبت کردند.
بر اساس گزارش‌های رسمی، صنعت کانی‌های غیرفلزی با رشد ۲۸۰.۶ درصدی در صدر جدول بازدهی قرار گرفت. پس از آن، زغال سنگ با رشد ۲۶۷.۳ درصدی و مواد و محصولات دارویی با افزایش ۲۴۸ درصدی رتبه‌های دوم و سوم را به خود اختصاص دادند. محصولات فلزی با رشد ۲۳۱.۶ درصدی در جایگاه چهارم قرار گرفتند و صنعت رادیویی نیز افزایش ۲۱۷.۹ درصدی را تجربه کرد.
همچنین شاخص صنعت زراعت ۲۰۹.۸ درصد و صنعت غذایی به جز قند ۲۰۹ درصد افزایش یافت. محصولات کاغذی، سایر معادن و انتشار و چاپ نیز به ترتیب با رشد ۱۹۱.۹، ۱۸۵.۶ و ۱۸۴.۱ درصدی در جمع ۱۰ صنعت برتر بازار قرار گرفتند.
در میان صنایع بزرگ و اثرگذار بازار نیز فرآورده‌های نفتی با رشد ۱۶۷ درصدی، استخراج کانه‌های فلزی با ۱۷۵.۷ درصد، سیمان با ۱۵۷.۲ درصد و فلزات اساسی با ۱۵۱.۱ درصد افزایش شاخص همراه شدند. در مقابل، حمل و نقل با رشد ۵۶ درصدی، خودرو با ۵۲.۳ درصد، لاستیک و پلاستیک با ۴۹.۵ درصد و محصولات کامپیوتری و الکترونیک با ۳۷ درصد در میان صنایع دارای کمترین رشد قرار گرفتند. تنها صنعت تأمین آب، برق و گاز نیز افت ۴.۵ درصدی را تجربه کرد.
این آمار نشان می دهد برخلاف تصور اولیه، گروه‌های کوچک تر و برخی صنایع کمتر برخوردار از وزن شاخص کل، در دوره پس از بازگشایی بازار بازدهی بیشتری نسبت به صنایع بزرگ ثبت کرده‌اند.
یکی دیگر از معیارهای بررسی وضعیت صنایع، تعداد نمادهای دارای صف خرید و فروش است. در هفته‌های ابتدایی پس از بازگشایی بازار، تقاضا در بسیاری از نمادها افزایش یافت و برخی روزها تعداد قابل‌توجهی از شرکت‌ها با صف خرید مواجه شدند.
برای نمونه، در پنجم مهرماه، ۵۲۷ نماد با صف خرید به ارزش حدود هشت هزار و ۱۰۴ میلیارد تومان معاملات خود را به پایان رساندند؛ درحالی‌که تعداد نمادهای دارای صف فروش ۲۲ نماد و ارزش این صف‌ها حدود ۳۹۱ میلیارد تومان بود. با این حال، این وضعیت در ادامه پایدار نماند و بازار در برخی روزهای مهرماه با افزایش عرضه و افت شاخص صنایع مواجه شد.
بررسی گزارش‌های هفتگی نیز نشان می‌دهد در هفته ۱۸ تا ۲۲ مهر، از مجموع ۴۱ شاخص صنعت، ۳۰ شاخص مثبت و ۱۱ شاخص منفی بودند. هتل و رستوران با رشد ۱۵.۶ درصدی، سیمان با ۱۴.۵ درصد و استخراج نفت به جز اکتشاف با ۱۳.۹ درصد در صدر بازدهی هفتگی قرار گرفتند.
البته آمار تجمیعی و تفکیک‌شده صف‌های خرید و فروش به تفکیک صنعت در کل دوره هفت ماهه در دسترس نیست و نمی‌توان با اتکا به آمار یک روز، گروهی را به عنوان دارنده بیشترین صف خرید یا فروش در تمام این مدت معرفی کرد.
فولادی‌ها؛ از توقف خطوط تولید تا بازگشت کوره‌ها
در میان صنایع بزرگ بورسی، فولاد از جمله گروه‌هایی بود که جنگ بیشترین اثر مستقیم را بر فعالیت عملیاتی آن گذاشت. فولاد مبارکه و فولاد خوزستان در جریان حملات آسیب دیدند و بخشی از ظرفیت تولید این مجموعه‌ها از مدار خارج شد. فولاد مبارکه در اطلاعیه ۱۳ فروردین خود از توقف کامل خطوط تولید به دلیل خسارات وارده به تاسیسات مرتبط با فرآیند تولید خبر داده بود.
با این حال، روند بازسازی این مجموعه‌ها در ماه‌های بعد آغاز شد. وزیر صنعت، معدن و تجارت اعلام کرد بیشتر کوره‌های فولاد مبارکه که از مدار تولید خارج شده بودند، مجددا وارد چرخه تولید شده‌اند و تجهیزات کوره‌های احیا نیز در حال بازگشت به مدار هستند.
از سوی دیگر، گزارش عملکرد صنایع در دوره پنج ماهه پس از بازگشایی نشان می‌دهد شاخص فلزات اساسی ۱۵۱.۱ درصد رشد داشته است، موضوعی که نشان می دهد با وجود خسارات عملیاتی، سهام این گروه نیز از موج صعودی بازار بی‌نصیب نمانده است.
البته رشد شاخص فلزات اساسی را نباید معادل بازگشت کامل تولید و سودآوری شرکت‌های فولادی دانست. افزایش نرخ فروش محصولات، تغییرات نرخ ارز، انتظارات تورمی و پیش‌بینی بازسازی ظرفیت تولید نیز می‌توانند در رشد قیمت سهام این شرکت‌ها نقش داشته باشند.
پالایشی‌ها؛ مصوبه جدید دولت چه اثری بر سود شرکت‌ها گذاشت؟
یکی از مهم‌ترین تحولات سیاست‌گذاری اثرگذار بر بازار سهام در مهرماه، تغییر دستورالعمل قیمت‌گذاری خوراک و فرآورده‌های نفتی پالایشگاه‌ها بود. بر اساس بررسی های صورت گرفته مصوبه جدید هیات وزیران از ابتدای مهرماه مبنای محاسبات صنعت پالایش قرار گرفته و جایگزین ابلاغیه قبلی وزارت نفت شده است.
برآورد سود شش پالایشگاه بورسی نشان می‌دهد اجرای مصوبه جدید می‌تواند سود این صنعت را حدود ۱۰ درصد کاهش دهد. همچنین در یک سناریوی پیش‌بینی، با فرض بازگشت کرک‌اسپردها به میانگین، سود شرکت‌ها در سال ۱۴۰۶ نسبت به مصوبه قبلی می‌تواند ۲۶ درصد کاهش یابد. البته همه مفاد مصوبه به زیان پالایشگاه‌ها نیست و در بخش‌هایی مانند تخفیف میعانات گازی و جریمه‌های کیفی نیز تغییراتی اعمال شده است.
با این حال، کاهش تخفیف نفت خام، ابهام در برخی مفاد دستورالعمل و نگرانی درباره نحوه تسویه مطالبات پالایشگاه‌ها از دولت، از مهم‌ترین ریسک‌های این گروه محسوب می‌شود.